隨著2026年臺北國際電腦展舉辦，摩根士丹利最新研報揭示了主導未來幾年科技投資邏輯的三大核心信號：代理式 AI(Agentic AI) 的崛起、臺積電產能的確定性，以及聯發科與英偉達聯手的AI PC芯片。

代理式AI成為新焦點

今年Computex最顯著的信號之一，是AI的發展重心正從“生成式AI”快速轉向“代理式AI”。業界一致認為，未來的PC將成為執行AI代理的核心平臺，處理更具安全性與個人化的需求。

在此趨勢下，Arm架構被視為支撐代理式AI的核心基礎。

英偉達、Arm與高通在主題演講中均強調了基于Arm架構的服務器CPU的重要性。特別是英偉達推出的Vera CPU，其性能達到高端x86 CPU的1.8倍，預計將創造高達200億美元的營收。目前供應鏈已準備了約250萬至400萬顆的備貨，顯示出市場對高性能Arm計算能力的強勁需求。

AI PC芯片戰火點燃

邊緣AI計算的必要性在本次大會中得到證實。英偉達聯手聯發科正式推出RTX Sparks AI PC芯片 (N1X)，直接挑戰高通在Windows on Arm(WoA)領域的地位。這款由聯發科提供20核Grace CPU的高端芯片，預計將于2026年第三季搭載于微星與華碩的新設備中，配合微軟新一代AI Windows系統上市。

然而，這場戰爭并非只有高端市場。高通雖然面臨N1X的威脅，但憑借其已建立擁有超過4600個原生應用的生態系統，展現出強大的競爭護城河。

高通更採取“向下扎根”策略，推出鎖定300至500美元市場的Snapdragon C平臺，試圖在教育及新興市場中取代英特爾的入門級地位。根據大摩預測，高端N1X芯片的AI PC定價可能高達2899美元，而搭載N1型號的PC則約1799美元。

臺積電供需偏緊態勢持續至2027年

對于市場最擔心的算力瓶頸，英偉達釋放了關鍵的定心丸。英偉達確認已鎖定充足的臺積電 產能，足以支撐其至2027 的強勁增長。盡管供應鏈正積極擴產，但大會釋出的信號顯示，到2027 市場需求仍將超越供應，處于供不應求的緊缺狀態。

這意味著整個AI GPU供應鏈，包括負責封裝的日月光 、測試的京元電子、設備商旺硅以及提供關鍵組件的旺宏，都將持續受益于這種長期的供需錯配。

Computex 2026標志著AI投資邏輯的轉變。市場關注點已從單純的GPU性能，擴散至整個硬件供應鏈的“全棧”機會。