在人工智能（AI）掀起的全球技術變革浪潮下，日本資本市場的傳統版圖正迎來前所未有的劇烈震蕩。

6月3日，日本閃存制造巨頭鎧俠控股（Kioxia Holdings）在東京證券交易所的股價盤中一度飆升7.2%，公司市值突破45萬億日元（約合2810億美元）。這一驚人的漲幅使其市值短暫超越了長期盤踞日本制造業巔峰的豐田汽車，一舉攀升至日本上市企業市值第二位，僅次于此前剛剛登頂的軟銀集團。

鎧俠此番市值的爆發式增長，距離其在東京證券交易所上市僅僅過去了18個月。在短短一年間，鎧俠的市值排名從日本上市公司的第169位一路狂飆至第二位，年內股價累計漲幅更是超過了660%，登頂明晟（MSCI）全球指數年度漲幅榜首。

本輪股價大漲的直接導火索，是鎧俠在周二投資者溝通會上釋放的強烈利好信號。作為NAND閃存技術的開創者，鎧俠社長Hiroo Ota在會上透露，伴隨多年期客戶長期簽約量的增長，公司業績的高速增長并非短期行情。目前，多家大型云服務商（超大規模科技企業客戶）正與鎧俠洽談簽約，合作周期不僅覆蓋2028財年，還將延伸至2029年及以后。

這一消息極大地提振了市場信心。眾所周知，存儲芯片行業素來受周期性劇烈波動困擾，而長期合同的增加意味著盈利的穩定性。

世界半導體貿易統計組織（WSTS）數據顯示，2025至2026年全球半導體市場規模預計將大漲90%，2026年市場總量將達到1.5萬億美元。AI推理工作負載的爆炸式增長，正將鎧俠從一家飽受周期困擾的閃存制造商，重塑為全球數據中心基礎設施的核心供應商。

除了業務層面的利好，鎧俠在資本回報方面的承諾也打動了投資者。鎧俠在會上透露，正研究推行漸進式分紅政策，目標逐年穩步上調分紅金額，或至少維持分紅水平不變。分紅最早可在2027年3月結束的本財年下半年落地，公司同時還在考慮實施股份回購。

IwaiCosmo Securities證券資深分析師Kazuyoshi Saito對鎧俠的股價表現表示看多，他指出：“公司不僅夯實了相較同行的技術優勢，還明確了股東回報細則，交出的答卷完全符合我的預期。”

鎧俠的崛起與豐田的相對疲軟形成了鮮明對比。近期，受中東地緣局勢動蕩、美墨加協定（北美自貿協定）修訂談判前景不明等因素影響，市場對豐田的投資信心持續受到拖累，股價走勢相對疲軟。

這一“芯”一“車”的市值交替，正在深刻改變全球資金對日本股市的定價認知。百達資產管理（Pictet Asset Management）日本投資策略負責人Jumpei Tanaka表示：“市場對日本的固有印象或將轉變：不再是制造業周期股主導的市場，轉而逐步變成由AI半導體引領成長股的市場。這會促使全球資金提高日本在AI投資組合中的配置比例，有望持續吸引增量外資入場。”

除了鎧俠，為AI數據中心供應電容的村田制作所，市值現已突破20萬億日元。受科技股集體上漲帶動，東京證券交易所當天開盤后買盤活躍，日經225指數一度上漲超過1200點，刷新此前創下的盤中歷史高點，并站上67000點區間。

分析人士指出，美國市場近期持續創出新高，特別是AI投資熱潮推動科技股大幅上漲，為亞洲市場提供了積極信號。日本股市則成為國際資本配置AI產業的重要受益者之一。