當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月31日（周日），美國(guó)商務(wù)部工業(yè)與安全局（BIS）發(fā)布題為《關(guān)于對(duì)總部位于Country Group D:5及澳門(mén)地區(qū)實(shí)體出口先進(jìn)計(jì)算產(chǎn)品許可要求的執(zhí)法指引》的最新文件，正式明確：向最終母公司總部位于中國(guó)或中國(guó)澳門(mén)地區(qū)的實(shí)體出口先進(jìn)AI芯片，無(wú)論該實(shí)體本身注冊(cè)在何處，均需另行申請(qǐng)出口許可證。此舉意在封堵一個(gè)已存在超過(guò)一年的監(jiān)管漏洞，阻止英偉達(dá)、AMD等美國(guó)芯片廠商的先進(jìn)AI處理器經(jīng)由境外子公司流向中資企業(yè)。

新規(guī)核心：看"總部"不看"收貨地"

BIS在指引中明確，許可要求的關(guān)鍵不再是芯片最終發(fā)往哪個(gè)國(guó)家或地區(qū)，而是采購(gòu)方的總部或最終母公司（ultimate parent company）是否位于美國(guó)《出口管理?xiàng)l例》（EAR）規(guī)定的Country Group D:5國(guó)家組或中國(guó)澳門(mén)地區(qū)。

Country Group D:5是EAR中受美國(guó)武器禁運(yùn)限制的國(guó)家分組，包括中國(guó)、俄羅斯、朝鮮、伊朗、敘利亞、白俄羅斯、緬甸等22個(gè)國(guó)家。這意味著，即便一家中國(guó)AI企業(yè)通過(guò)新加坡、馬來(lái)西亞等地的境外子公司采購(gòu)高端AI芯片，出口商仍需向BIS申請(qǐng)?jiān)S可證。

被納入此次重點(diǎn)監(jiān)管的高端AI芯片包括英偉達(dá)的Rubin系列、Blackwell系列處理器，以及AMD的MI350x加速器。這些芯片的ECCN編碼涵蓋3A090.a、3A090.b、4A090.a、4A090.b等先進(jìn)計(jì)算產(chǎn)品類(lèi)別。

漏洞來(lái)自2025年5月"不執(zhí)行"留下的空窗期

BIS在文件中強(qiáng)調(diào)，這并非一項(xiàng)全新的規(guī)則。相關(guān)許可要求最早在2023年11月17日就已引入。2025年初，拜登政府末期曾推出"AI擴(kuò)散規(guī)則"（AI Diffusion Rule），試圖建立更廣泛的全球AI芯片出口框架；但2025年5月，特朗普政府時(shí)期的BIS宣布不再執(zhí)行該規(guī)則中的新合規(guī)要求。這一決定意外造成了一段長(zhǎng)達(dá)約一年的執(zhí)法空窗期——出口方是否需要對(duì)"總部位于中國(guó)、子公司設(shè)在海外"的買(mǎi)家申請(qǐng)?jiān)S可證，監(jiān)管邊界變得模糊。

路透社援引一名了解芯片供應(yīng)鏈的業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，在過(guò)去近一年時(shí)間里，可能已有數(shù)十萬(wàn)顆高端芯片通過(guò)這一漏洞流向一些被禁國(guó)家企業(yè)的境外子公司。前美國(guó)國(guó)務(wù)院官員也指出，該漏洞令中國(guó)企業(yè)的海外子公司可以在未申請(qǐng)?jiān)S可的情況下，合規(guī)采購(gòu)英偉達(dá)先進(jìn)芯片。

審查態(tài)度：推定拒絕+存量豁免

對(duì)于涉及總部位于D:5國(guó)家組或中國(guó)澳門(mén)地區(qū)實(shí)體的出口許可證申請(qǐng)，BIS設(shè)定的審查政策為"推定拒絕"（Presumption of Denial）。這意味著，原則上相關(guān)申請(qǐng)將不予批準(zhǔn)。出口商在提交申請(qǐng)后，需要承擔(dān)極其沉重的舉證責(zé)任，證明相關(guān)出口"不會(huì)危害美國(guó)國(guó)家安全"，在實(shí)際操作中幾乎不可能實(shí)現(xiàn)。

BIS在指引中同時(shí)明確，合規(guī)運(yùn)營(yíng)的數(shù)據(jù)中心不需要因?yàn)檫@份指引停止正在進(jìn)行的使用、存儲(chǔ)、處置或維修服務(wù)。換言之，新規(guī)影響的重點(diǎn)在于新增采購(gòu)和繞道采購(gòu)，而非已經(jīng)部署的芯片和服務(wù)器。此前通過(guò)漏洞已經(jīng)采購(gòu)到相關(guān)芯片的企業(yè)，無(wú)需立即停止使用這批產(chǎn)品。

英偉達(dá)中國(guó)區(qū)Hopper已歸零，Blackwell撐起752億美元

此次新規(guī)對(duì)英偉達(dá)和AMD的潛在沖擊備受關(guān)注。英偉達(dá)在最新財(cái)報(bào)中披露，2027財(cái)年第一季度面向中國(guó)市場(chǎng)的數(shù)據(jù)中心Hopper芯片出貨量已降至零，而上年同期相關(guān)收入高達(dá)46億美元。不過(guò)，在Blackwell 300需求的強(qiáng)勁帶動(dòng)下，英偉達(dá)當(dāng)季數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)總營(yíng)收仍達(dá)到752億美元，同比大漲92%，環(huán)比增長(zhǎng)21%。

據(jù)媒體報(bào)道，全行業(yè)累計(jì)部署的Blackwell架構(gòu)GPU總量已達(dá)到數(shù)十萬(wàn)枚，創(chuàng)下英偉達(dá)公司歷史上最快的新品量產(chǎn)爬坡速度。英偉達(dá)CEO黃仁勛此前多次強(qiáng)調(diào)中國(guó)市場(chǎng)的重要性，并表示公司2026財(cái)年計(jì)算業(yè)務(wù)超20%的收入通過(guò)中間商從中國(guó)獲得。

合規(guī)升級(jí)：出口商需核驗(yàn)"最終母公司"

指引發(fā)布后，出口商和分銷(xiāo)商面臨的合規(guī)壓力顯著上升。出口方不能再僅核對(duì)目的地國(guó)家，而必須核驗(yàn)所有買(mǎi)家的最終母公司所在地，客戶盡調(diào)流程將趨于嚴(yán)格。業(yè)內(nèi)將新加坡和馬來(lái)西亞視為此前潛在的轉(zhuǎn)運(yùn)樞紐，美國(guó)聯(lián)邦檢方此前曾起訴一個(gè)與類(lèi)似繞道模式相關(guān)的GPU走私團(tuán)伙，涉案規(guī)模達(dá)25億美元。

分析人士指出，此次BIS指引更像是對(duì)既有執(zhí)法標(biāo)準(zhǔn)的明確澄清，而非新增全面性禁令。此前已獲許可供應(yīng)的中低端芯片，仍可能按原有條件繼續(xù)銷(xiāo)售。但對(duì)英偉達(dá)和AMD而言，這意味著其先進(jìn)AI芯片在全球銷(xiāo)售時(shí)的合規(guī)審查鏈條將進(jìn)一步拉長(zhǎng)，任何涉及中資背景的海外買(mǎi)家都將觸發(fā)許可證門(mén)檻。

從2023年11月的原始許可要求，到2025年1月拜登政府的"AI擴(kuò)散規(guī)則"，再到2025年5月特朗普政府撤銷(xiāo)該規(guī)則，直至2026年5月31日BIS重新澄清舊規(guī)未失效——美國(guó)對(duì)華AI芯片出口管制政策在兩年半內(nèi)經(jīng)歷了多輪搖擺。此次新規(guī)的落地，標(biāo)志著管制邏輯從"看注冊(cè)地"正式轉(zhuǎn)向"看最終母公司"，中資企業(yè)的海外子公司采購(gòu)?fù)ǖ辣粚?shí)質(zhì)性收緊。