024分銷商大洗牌：文曄登頂，大聯大逆襲，行業格局生變！

2026-04-16 來源：作者：深圳市佰泰盛世科技有限公司

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2024分銷商大洗牌：文曄登頂，大聯大逆襲，行業格局生變！

行業巨變，新王登基

在電子元器件分銷領域，2024 年無疑是充滿變革與驚喜的一年。隨著多數上市電子元器件分銷商年報、月營收及年預測數據的披露，全球分銷商 TOP4 的排名終于塵埃落定。這不僅是一次簡單的名次更迭，更是行業格局重塑的有力見證。其中，文曄科技脫穎而出，榮登榜首，而大聯大則位列第三，這樣的結果著實讓人眼前一亮。

早在 2024 年 Q3，文曄科技的營收就已超越艾睿電子，彼時便已預示著年度排名將有大變動。到了 Q4 結束，文曄科技更是以全年 9594.32 億新臺幣（約合 301.65 億美元，按 2024 年平均匯率換算）的傲人成績，年營收同比增長 61.38%，成功登頂，且領先第二名艾睿電子近 20 億美元，實力之強勁，令人驚嘆。大聯大在 2024 年也表現不凡，全年營收達到 8805.52 億新臺幣（約合 276.85 億美元），同比增長 31.06% ，在激烈的競爭中穩居第三，與第二名艾睿電子的全年累計營收差距也縮短至 3 億多美元，其追趕勢頭不容小覷。

文曄登頂：AI 與并購雙輪驅動

文曄科技能在 2024 年實現登頂，背后有著清晰的發展脈絡，AI 浪潮與并購整合無疑是其騰飛的兩大關鍵引擎。

（一）AI 浪潮下的業務騰飛

近年來，AI 技術的迅猛發展引發了全球科技產業的深刻變革，數據中心與服務器作為 AI 發展的關鍵基礎設施，需求呈現爆發式增長。文曄科技敏銳地捕捉到了這一趨勢，早在行業初期便積極布局 AI 領域，與眾多 AI 芯片原廠建立了緊密的合作關系，如英偉達等。憑借其強大的供應鏈整合能力和市場洞察力，文曄科技迅速切入數據中心與服務器市場。從 2023 年 Q1 至 2024 年 Q1，其數據中心與服務器營收從 200 億新臺幣以內飛速增長到 900 億新臺幣以上，季增長率高達 451% 。到 2024 年第四季度，大數據中心及服務器仍占到文曄科技 33.5% 的比重，若不算富昌電子業務部分，這一產品的比重甚至超過 38% 。AI 相關產品的營收翻倍增長，成為文曄科技營收增長最核心的驅動力。例如，在 2024 年，文曄科技為多家頭部互聯網企業提供了大量的 AI 服務器所需的電子元器件，助力這些企業在 AI 領域的研發與應用，同時也實現了自身業務的高速擴張。

（二）并購整合的擴張之路

除了抓住 AI 浪潮的機遇，文曄科技在并購整合方面的動作也十分頻繁且卓有成效。2022 年，文曄科技完成對世健科技的并購。世健科技在技術分銷領域有著深厚的積累，與 Analog Device (ADI)、Microchip 等眾多知名原廠保持著長期信賴關系，客戶基礎廣泛，超過 4000 家。通過此次并購，文曄科技不僅強化了自身的產品線，得以向客戶提供更豐富的產品選擇，還借助世健科技的客戶資源和市場渠道，迅速擴大了在亞太地區的市場份額，進一步提升了自身在行業內的影響力。

2024 年 4 月，文曄科技又成功完成對原 TOP10 分銷商富昌電子的并購。富昌電子在汽車電子、工業等非消費類產品領域實力強勁，與聚焦于消費類電子的文曄科技形成了強力互補。自 2023 年第二季富昌并入文曄后，多項數據明顯提升，營收、稅后純利的年增幅均超 100% 。這次并購使文曄科技的業務版圖進一步拓展至全球，在汽車電子和工業領域擁有了更強的競爭力，為其營收增長注入了新的活力，也讓文曄科技正式邁向全球化的電子元器件分銷商行列。

大聯大：穩步攀升，乘勢而上

大聯大在 2024 年同樣成績斐然，全年營收首次突破新臺幣 8000 億，達到 8805.52 億元，年增 31.1% ，營業凈利為新臺幣 147 億元，年增 41.4% ，其穩健的發展態勢值得深入剖析。

（一）AI 驅動的業績增長

大聯大的營收增長與生成式 AI 的迅猛發展緊密相連。隨著生成式 AI 技術的快速迭代，市場對相關傳統及 AI 服務器、電源、PC、NB、安卓手機等電子零組件的需求呈現井噴式增長。大聯大憑借其敏銳的市場洞察力和完善的供應鏈體系，及時捕捉到這一市場機遇，實現了相關產品出貨的暢旺。例如，在 AI 服務器領域，雖然 AI GPU 大多由原廠提供，但大聯大聚焦于周邊商機，如高速傳輸介面、電源管理芯片等產品的供應，這些產品的營收貢獻逐步顯現。在 2024 年，大聯大相關產品的出貨量大幅增加，滿足了眾多企業在 AI 基礎設施建設方面的需求，為其營收增長提供了有力支撐。據統計，大聯大在 2024 年第二季度，服務器及電腦營收占比達 39%，手機及通訊相關營收占比為 25% ，這些數據充分體現了 AI 相關業務在大聯大營收結構中的重要地位。

（二）戰略布局與聯盟拓展

大聯大在戰略布局方面動作不斷，積極通過收購和聯盟拓展來提升自身競爭力。2024 年，大聯大宣布將以公開收購方式取得華經 51% 股權，此次收購著眼于增加策略聯盟伙伴，延伸資通訊供應鏈的服務。華經在電子領域有著獨特的資源和優勢，大聯大通過收購華經股權，進一步完善了自身的產業鏈布局，能夠為客戶提供更全面的服務。此外，大聯大還參與認購零壹科技股份有限公司私募普通股，私募完成后直間接合并將持有零壹公司約 8.17% 的股權。零壹公司主要業務為代理中國臺灣內外的軟件產品，提供一站式企業 IT 完整解決方案，且積極涉足 AI 領域。大聯大與零壹公司的合作，有助于其拓展在信息服務和 AI 領域的業務，實現資源共享和優勢互補。通過不斷增加策略聯盟伙伴，大聯大不僅延伸了資通訊供應鏈的服務范疇，還能夠更好地適應市場變化，提升自身在行業中的地位。

艾睿與安富利：巨頭的困境與變革

在文曄科技和大聯大蓬勃發展的同時，艾睿電子和安富利這兩家傳統分銷巨頭在 2024 年卻面臨著不小的挑戰，業績下滑明顯。

（一）業績下滑的困境剖析

艾睿電子 2024 年全年綜合銷售額為 279.23 億美元，同比下降 16%。從區域來看，全美洲銷售額、歐洲、中東和非洲銷售額同比下降 30％，亞太地區銷售額同比下降 15.6％。安富利 2024 年四個季度（2024 財年三四季度 + 2025 財年一二季度）的營收合計約為 226 億美元，不及 2023 年的 256 億美元，同比下滑約 11.72% 。

艾睿電子和安富利業績下滑的背后，有著多方面的原因。全球市場需求的變化是重要因素之一，近年來，全球經濟環境的不確定性增加，電子元器件市場需求受到一定抑制。歐美市場的疲軟對這兩家以歐美市場為主的分銷商影響巨大，2024 年歐洲半導體分銷市場持續下滑，如 2024 年 Q2 歐洲元器件分銷市場總額下降了 26.9%，至 40.9 億歐元。此外，傳統零部件業務的下滑也是導致業績不佳的關鍵。艾睿電子傳統零部件業務（2024 年占比 71.6 %）出現 21.4% 的雙位數下滑，隨著科技的快速發展，傳統電子元器件的市場份額逐漸被新興產品擠壓，而艾睿和安富利在新興業務領域的布局相對滯后，未能及時跟上市場變化的步伐。

（二）業務調整與未來展望

面對業績困境，艾睿電子和安富利也在積極采取措施進行業務調整。艾睿電子在企業計算解決方案（ECS）業務方面加大投入，2024 年該業務占比 28.4%，同比增長 3.3% 。艾睿已經統一了兩個地區的上市戰略，準備從混合云和 AI 相關解決方案不斷增長的需求趨勢中受益，如為企業提供基于 AI 的云計算解決方案，幫助企業提升數據處理效率和業務運營能力。同時，艾睿還宣布了重組計劃用于成本削減，預計到 2026 年將節省 9000 萬美元至 1 億美元，包括裁撤非核心產品線等措施，以優化業務結構，提高運營效率。

安富利則專注于提高 Farnell 業務的績效，致力于改善其運營模式和盈利能力。在運營成本控制和營運資本管理方面，安富利也取得了一定成效，2025 財年第一季度運營費用同比削減 10% 至 4.39 億美元，庫存天數改善至 101 天，目標是在本財年末降至 80 天左右。通過優化供應鏈管理，安富利降低了庫存成本，提高了資金使用效率。未來，安富利將繼續關注市場動態，加強與供應商和客戶的合作，尋求新的業務增長點，如加大在亞太地區的市場拓展力度，抓住亞太地區市場復蘇的機遇。

行業趨勢：分化中前行

（一）區域市場分化明顯

從區域市場來看，2024 年亞太地區與歐美地區呈現出截然不同的發展態勢。亞太地區，尤其是中國大陸市場，成為推動全球電子元器件分銷行業增長的重要引擎。文曄科技和大聯大的主要市場集中在亞太地區，受益于該地區 AI 和 PC、手機等消費需求的回升，增長態勢顯著。2024 年，中國市場對電子元器件的需求持續增長，特別是在 5G 通信、新能源汽車等領域，對高性能電子元器件的需求旺盛，為文曄科技和大聯大等分銷商提供了廣闊的市場空間。而歐美市場則相對疲軟，艾睿電子和安富利在歐美地區的營收出現了較大幅度的下滑。2024 年 Q2 歐洲及中東（歐洲為主）市場降幅超 33%，2024H1 降幅達 30% ；美洲（主要以美國為主）市場 2024Q2 降幅達 24%，2024H1 降幅為 26% 。歐洲市場的低迷與該地區經濟增長乏力、貿易保護主義抬頭等因素密切相關，這些因素導致了市場需求的下降，使得艾睿和安富利等以歐美市場為主的分銷商面臨巨大挑戰。

面對區域市場的分化，各分銷商也采取了不同的策略。文曄科技和大聯大繼續深耕亞太市場，加強與本地客戶的合作，不斷拓展市場份額。同時，它們也在逐步向全球其他地區拓展業務，以降低對單一區域市場的依賴。艾睿電子和安富利則在積極調整市場策略，加大對亞太地區等新興市場的投入，試圖抓住這些市場的增長機遇。例如，艾睿電子計劃在亞太地區建立更多的研發中心和物流中心，以更好地服務當地客戶，提升市場響應速度。

（二）AI 持續主導增長

AI 在 2024 年電子元器件分銷行業的增長中扮演了關鍵角色，并且在未來仍將是行業發展的重要驅動力。隨著 AI 技術的不斷發展，其應用領域不斷拓展，從數據中心、服務器到智能家居、智能汽車等，對 AI 相關電子元器件的需求持續攀升。文曄科技和大聯大在 2024 年的營收增長中，AI 相關業務貢獻巨大。以文曄科技為例，大數據中心及服務器業務在其營收中占比不斷提高，成為其最重要的業務板塊之一。在 2024 年，文曄科技為多家 AI 企業提供了大量的高性能芯片、高速傳輸接口等電子元器件，滿足了這些企業在 AI 研發和應用中的需求。

展望未來，AI 相關業務有望繼續推動分銷商的營收增長。隨著 AI 技術的進一步普及和應用，如生成式 AI 的發展，將帶動更多行業對 AI 基礎設施的投入，從而增加對電子元器件的需求。這也將促使分銷商不斷提升自身的技術服務能力，加強與 AI 芯片原廠的合作，為客戶提供更全面的 AI 解決方案。例如，未來分銷商可能會結合 AI 技術，為客戶提供智能化的供應鏈管理服務，通過數據分析預測客戶需求，實現精準供貨，進一步提升客戶滿意度和市場競爭力。AI 的發展還可能引發行業的變革，推動新的商業模式和業務形態的出現，為電子元器件分銷行業帶來新的機遇和挑戰。