據(jù)報(bào)道，微軟正越來(lái)越多地將重心投向人工智能，卻幾乎必然是以犧牲核心產(chǎn)品為代價(jià)。這一豪賭似乎并未取得預(yù)期回報(bào)。 

有報(bào)道指出，微軟企業(yè)客戶中，更愿意使用其 AI 聊天機(jī)器人與助手 Copilot 的比例微乎其微，Copilot 正逐漸落后于谷歌、OpenAI 與 Anthropic 等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。微軟上周遭遇了史上罕見(jiàn)的股價(jià)重挫，股價(jià)暴跌近 12%，這一信號(hào)表明投資者對(duì) CEO 薩提亞·納德拉提出的“AI 優(yōu)先”戰(zhàn)略愿景，以及公司為此投入的巨額成本產(chǎn)生了質(zhì)疑。 

核心問(wèn)題在于：微軟針對(duì)不同用戶群體拆分了多類(lèi) Copilot—— 面向普通消費(fèi)者、面向程序員與開(kāi)發(fā)者，以及面向企業(yè)與專(zhuān)業(yè)人士的企業(yè)版 Copilot。 

憑借微軟的體量，即便在“自亂陣腳”的情況下，仍能吸引龐大用戶基數(shù)。上周微軟公布，其 4.5 億 Microsoft 365 商業(yè)訂閱用戶中，已售出 1500 萬(wàn)份 Microsoft 365 Copilot“席位”（年度用戶）。 

但市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu) Recon Analytics 此前未公開(kāi)的數(shù)據(jù)顯示，這一用戶基礎(chǔ)正開(kāi)始流失?！度A爾街日?qǐng)?bào)》援引該機(jī)構(gòu)對(duì)超 15 萬(wàn)美國(guó)用戶的調(diào)查結(jié)果：2025 年 7 月至今年 1 月，將 Copilot 作為首選主力聊天機(jī)器人的付費(fèi)訂閱用戶占比，從 18.8% 暴跌至 11.5%；與此同時(shí)，使用谷歌 Gemini 的用戶占比從 12.8% 小幅升至 15.7%。 

花旗研究分析師的一份報(bào)告中，部分企業(yè)僅使用了其所購(gòu)買(mǎi) Copilot 訂閱“席位”的約 10%?？蛻舯г狗Q(chēng)，Copilot 版本混亂、產(chǎn)品被強(qiáng)制推送，且不同 AI 模型之間整合效果極差。若想將辦公場(chǎng)景下的 AI 工作內(nèi)容遷移到消費(fèi)級(jí) AI 模型中繼續(xù)處理，體驗(yàn)會(huì)極其糟糕、操作繁瑣。 

上周，微軟發(fā)布最新季度財(cái)報(bào)后股價(jià)大幅跳水：財(cái)報(bào)顯示，盡管凈利潤(rùn)增至 310 億美元，但支出同比大增 66%，達(dá)到 375 億美元。更令人擔(dān)憂的是，作為微軟 AI 業(yè)務(wù)核心支柱的 Azure 云計(jì)算業(yè)務(wù)，營(yíng)收增速僅為 38%，較上年略有下滑，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期。