閃迪（SanDisk）近日公布2026財年第二季度財務(wù)報告。財報顯示，公司業(yè)績表現(xiàn)遠超市場預(yù)期，營收與利潤均實現(xiàn)驚人增長，其中凈利潤同比暴漲672%，創(chuàng)下歷史新高。與此同時，為應(yīng)對人工智能（AI）浪潮帶來的長期存儲需求，閃迪宣布與長期合作伙伴鎧俠（Kioxia）達成重要協(xié)議，將雙方關(guān)鍵的合資工廠協(xié)議延長至2034年。

財務(wù)業(yè)績?nèi)娉筋A(yù)期

根據(jù)公認會計原則（GAAP），閃迪在2026財年第二季度實現(xiàn)營收30.3億美元，環(huán)比增長31%，同比增長61%。這一成績顯著超出了該公司此前給出的業(yè)績指引范圍。更令人矚目的是其盈利能力的飛躍：GAAP凈利潤達到8.03億美元，較上一季度的1.12億美元環(huán)比增長617%，較上年同期的1.04億美元同比大幅增長672%。按非GAAP計算，攤薄后每股凈收益為6.20美元，同比增長404%。

公司毛利率的顯著提升是利潤暴漲的關(guān)鍵。閃迪在第二季度GAAP毛利率達到50.9%，較上一季度的29.8%上升了21.1個百分點，較去年同期也提升了18.6個百分點。運營收入隨之飆升至10.65億美元，環(huán)比增長505%。這一系列數(shù)據(jù)表明，閃迪不僅實現(xiàn)了收入的快速增長，更通過產(chǎn)品組合優(yōu)化和成本控制，極大地改善了盈利質(zhì)量。

業(yè)務(wù)板塊分析：數(shù)據(jù)中心成為最大增長動力

閃迪本季度業(yè)績的強勁增長，主要得益于全球范圍內(nèi)人工智能基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的加速。

財報顯示，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)收入環(huán)比增長64%，同比增長76%，達到4.40億美元?！氨炯径葮I(yè)績凸顯了我們在優(yōu)化產(chǎn)品組合、加速企業(yè)級固態(tài)硬盤部署以及增強市場需求方面的敏捷性，而與此同時，我們的產(chǎn)品在推動人工智能和全球技術(shù)發(fā)展方面發(fā)揮的關(guān)鍵作用也正日益受到認可，”大衛(wèi)·戈克勒Sandisk首席執(zhí)行官表示：“我們通過結(jié)構(gòu)調(diào)整，使供應(yīng)與持續(xù)且具有吸引力的需求相匹配，從而能夠推動穩(wěn)健增長，并實現(xiàn)行業(yè)領(lǐng)先的財務(wù)業(yè)績?！?/span>

除了數(shù)據(jù)中心這一最大亮點，公司其他業(yè)務(wù)板塊也表現(xiàn)穩(wěn)?。?/span>

邊緣解決方案業(yè)務(wù)營收為16.78億美元，環(huán)比增長21%，同比增長63%。

消費者業(yè)務(wù)營收為9.07億美元，環(huán)比增長39%，同比增長52%。

這種全業(yè)務(wù)線的增長態(tài)勢，反映出從云端到邊緣再到終端的全產(chǎn)業(yè)鏈，都在進行存儲升級，以應(yīng)對數(shù)據(jù)洪流和智能化應(yīng)用的需求。

與鎧俠延長合資協(xié)議，鎖定先進產(chǎn)能

在發(fā)布亮眼財報的同一天，閃迪宣布了一項關(guān)乎未來十年供應(yīng)鏈穩(wěn)定的重大戰(zhàn)略舉措——與日本存儲巨頭鎧俠達成協(xié)議，將雙方位于日本四日市（Yokkaichi）的合資工廠協(xié)議延長五年。原定于2029年底到期的協(xié)議將延續(xù)至2034年12月31日。此外，雙方在北上（Kitakami）工廠的合資協(xié)議也同步延長。

這項續(xù)約是雙方長達25年合作關(guān)系的進一步深化。根據(jù)協(xié)議，閃迪將向鎧俠支付總計11.65億美元的制造服務(wù)費，款項將在2026年至2029年間分期支付，以確保持續(xù)穩(wěn)定的閃存產(chǎn)品供應(yīng)。鎧俠首席執(zhí)行官早坂信夫表示，此協(xié)議認可了鎧俠的制造價值，并將推動由AI驅(qū)動的數(shù)字社會轉(zhuǎn)型。戈克勒則強調(diào)，該合資企業(yè)持續(xù)為市場創(chuàng)造著高性能、低成本的閃存技術(shù)。

此次續(xù)約在AI存儲需求激增的背景下顯得尤為重要。它確保了閃迪能夠獲得基于最新3D閃存技術(shù)（如BiCS）的穩(wěn)定產(chǎn)能，為滿足未來生成式AI等應(yīng)用對存儲容量和性能的苛刻要求提供了堅實的保障。

Q3指引樂觀，AI重塑存儲行業(yè)格局

基于當前強勁的市場需求，特別是AI帶來的結(jié)構(gòu)性增長，閃迪預(yù)計2026財年第三季度營收將在44億美元至48億美元之間，遠超本季度的30.3億美元。非GAAP攤薄后每股凈收益預(yù)計在12.00美元至14.00美元之間，同樣呈現(xiàn)跨越式增長。

閃迪管理層在財報電話會議中進一步闡釋，AI正在推動NAND市場發(fā)生結(jié)構(gòu)性變革，有望降低行業(yè)的周期性波動，并提升長期利潤率水平。該公司預(yù)計，AI基礎(chǔ)設(shè)施的部署將推動NAND容量需求增長60%以上，市場正面臨結(jié)構(gòu)性的供應(yīng)短缺。為此，閃迪正將產(chǎn)品研發(fā)重點轉(zhuǎn)向滿足AI架構(gòu)要求的高帶寬閃存和高IOPS（每秒輸入輸出操作）固態(tài)硬盤，并與客戶推進多年期供應(yīng)協(xié)議，以保障供需穩(wěn)定。

閃迪2026財年第二季度的財報以其驚人的利潤增幅，揭示了AI革命對底層硬件產(chǎn)業(yè)鏈的巨大拉動作用。在AI驅(qū)動的新周期中，存儲巨頭正在迎來價值重估。