越南產(chǎn)業(yè)鏈升級 從組裝廠到芯片廠！

越南作為東南亞新興電子市場的典型代表，在“中國+N”供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移中扮演核心角色。自2018年全球電子產(chǎn)業(yè)鏈第四次遷移啟動以來，越南憑借貼近中國的地緣優(yōu)勢與成本紅利，迅速成為國際大廠分散產(chǎn)能的重要目的地。

如今，蘋果供應(yīng)商在越南已布局35家工廠，它們?yōu)閕Pad、MacBook、Apple Watch提供整機(jī)組裝與結(jié)構(gòu)件，越南由此躍升為蘋果全球第四大生產(chǎn)基地。值得注意的是，越南電子產(chǎn)業(yè)正從“代工組裝”邁向“高階制造”，以消費電子行業(yè)的成功經(jīng)驗為跳板，向半導(dǎo)體價值鏈上游發(fā)起沖刺。

去年9月，越南發(fā)布了針對半導(dǎo)體的發(fā)展戰(zhàn)略，以2030、2040、2050年為節(jié)點，分三個階段實現(xiàn)“設(shè)計-制造-封測-裝備材料”全要素半導(dǎo)體生態(tài)。本文從蘋果將輸美產(chǎn)能分散到越南和印度來切入，重點分析了越南電子產(chǎn)業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，最后簡單介紹了越南的半導(dǎo)體轉(zhuǎn)型目標(biāo)。

蘋果將輸美產(chǎn)能轉(zhuǎn)移至越南和印度

在特朗普關(guān)稅政策的沖擊下，蘋果公司未來的增長前景充滿不確定性。為了盡量規(guī)避高額關(guān)稅，并應(yīng)對潛在的關(guān)稅壓力，該公司宣布了一系列重大舉措。

蘋果CEO Tim Cook在今年5月的蘋果第二財季電話會議上表示，從本財年第三財季(對應(yīng)2025年4至6月?)開始，“大多數(shù)”銷往美國的iPhone將來自印度，而“幾乎所有”其他設(shè)備(包括iPad、Mac、Apple Watch和AirPods)將來自越南。他還表示，預(yù)計最快到2026財年，面向美國市場銷售的iPhone生產(chǎn)線全部轉(zhuǎn)移至印度。

蘋果公司的供應(yīng)鏈可以延伸到全球，其元器件采購自美、中、日、韓、新加坡等地，整機(jī)在亞洲國家(印度、越南、中國等)組裝，成品售往全球。對于蘋果公司這類企業(yè)而言，在地緣政治風(fēng)險少、人力成本低、產(chǎn)業(yè)鏈成熟的國家/地區(qū)生產(chǎn)設(shè)備，是維持自身競爭優(yōu)勢的重要手段。

 

 

表1：蘋果公司有14個供應(yīng)商在印度開設(shè)了工廠

由于近些年全球電子產(chǎn)業(yè)鏈的遷移潮，東南亞和印度已成為新興電子產(chǎn)業(yè)重鎮(zhèn)。由于近些年全球電子產(chǎn)業(yè)鏈的遷移潮，東南亞和印度已成為新興電子產(chǎn)業(yè)重鎮(zhèn)。蘋果在印度的生產(chǎn)可以追溯到2017年，當(dāng)時由緯創(chuàng)代工2016年發(fā)布的iPhone SE，這是蘋果在印度首批生產(chǎn)iPhone的廠商。

此后，富士康、偉創(chuàng)力、和碩在印度的工廠正式運營，蘋果陸續(xù)在印度生產(chǎn)了更多的iPhone系列——包括2018年在印度生產(chǎn)的iPhone 6s，此后又陸續(xù)生產(chǎn)iPhone 13、iPhone 14系列、iPhone 16 Pro系列?，F(xiàn)如今，蘋果在印度已有14個供應(yīng)商工廠，主要支持iPhone產(chǎn)品的生產(chǎn)。

 

 

表2：蘋果公司有35個供應(yīng)商在越南開設(shè)了工廠

蘋果在越南的生產(chǎn)始于2018年，當(dāng)年Donald Trump首次對中國加征關(guān)稅，蘋果開始將一些iPad和AirPods生產(chǎn)轉(zhuǎn)移至越南生產(chǎn)，并將更多的iPhone轉(zhuǎn)移至印度生產(chǎn)。到目前，蘋果供應(yīng)商在越南已布局35家工廠，它們?yōu)閕Pad、MacBook、Apple Watch提供整機(jī)組裝與結(jié)構(gòu)件，越南由此躍升為蘋果全球第四大生產(chǎn)基地?！居捎谔O果公司暫未公布其2024財年供應(yīng)商名單，表1、2信息基于其2023財年供應(yīng)商名單統(tǒng)計。】

現(xiàn)在，印度和越南的電子產(chǎn)業(yè)集群已經(jīng)初步形成。除了蘋果公司之外，其他消費電子品牌也紛紛入駐這兩個國家，在一眾品牌廠商的積極帶動下，印度逐漸出現(xiàn)了智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)集群，越南也聚集了筆記本電腦、平板電腦產(chǎn)業(yè)集群。

這些供應(yīng)商給當(dāng)?shù)仉娮赢a(chǎn)業(yè)的發(fā)展帶來積極引導(dǎo)作用。不僅直接給當(dāng)?shù)貏?chuàng)造了就業(yè)崗位，也帶動了其零組件、物流、檢測等配套環(huán)節(jié)的快速補(bǔ)位。隨著工藝良率逐步提升，越南和印度已先后被蘋果納入“首批同步首發(fā)”地區(qū)，意味著這兩國的工廠可與中國的鄭州、成都等傳統(tǒng)基地同節(jié)奏出貨。

今年9月，蘋果公司即將迎來iPhone 17系列手機(jī)，而印度也將開始生產(chǎn)該系列新機(jī)。隨著iPhone 17同步在中、印量產(chǎn)，兩國產(chǎn)線將逐步形成“互補(bǔ)-競爭”雙軌格局。與此同時，越南的Mac、iPad產(chǎn)能也在同步擴(kuò)張，蘋果“中-印-越”三角供應(yīng)體系正式成型。

這不僅進(jìn)一步分散了地緣政治風(fēng)險，也為蘋果公司新功能的全球同步落地奠定了彈性基礎(chǔ)；對于印度和越南而言，則意味著從“代工驛站”升級為“戰(zhàn)略樞紐”，本土零組件、物流與檢測生態(tài)將在下一輪旗艦周期中迎來更大紅利。

美國關(guān)稅對越南電子產(chǎn)業(yè)影響有限

今年4月，中美兩國關(guān)稅爭端升級，后來雙方均取消了91%的反制關(guān)稅，兩者的核心關(guān)稅結(jié)構(gòu)調(diào)整為“10%基礎(chǔ)關(guān)稅(截至2025年7月8日)+24%附加關(guān)稅(2025年8月11日之后實施)”。另外，針對半導(dǎo)體、電子產(chǎn)品，部分品類因技術(shù)禁令可能疊加額外稅率，該品類在中國生產(chǎn)的綜合稅負(fù)可能超過30%。

而蘋果公司在2025年5月宣布，將大多數(shù)產(chǎn)能挪至印度和越南。那時，特朗普政府宣布，美國對印度的關(guān)稅為26%，對越南的關(guān)稅為46%。2025年7月，美國針對越南的關(guān)稅下調(diào)至20%。

今年4月中旬，美國白宮網(wǎng)站曾公布一份長達(dá)22頁的產(chǎn)品豁免清單，該清單提出了“美國元件20%豁免”的原則(針對進(jìn)口的電腦、手機(jī)、半導(dǎo)體、顯示器等20項電子產(chǎn)品在內(nèi))——如果進(jìn)口產(chǎn)品中有20%以上的美國原材料、零部件或技術(shù)，則美國只對產(chǎn)品“非美國”的部分征稅。這份文件意味著，蘋果的這種“在海外生產(chǎn)組裝產(chǎn)品，再售往美國本土”的方式，在關(guān)稅方面可能還需刨除“美國成分”的因素。

此前，日本經(jīng)濟(jì)新聞與Fomalhaut Techno Solutions合作拆解了數(shù)款iPhone。其中，售價999美元的iPhone 16 Pro硬件成本大約是568美元，其中以A18 Pro芯片(臺積電代工，成本135美元)和OLED屏幕(三星電子提供，成本110美元)的成本最高。不過，此次拆機(jī)并未針對iPhone 16 Pro給出具體的美國成分比例。但在iPhone 15 Pro Max(售價1,199美元)的拆機(jī)調(diào)查中，該媒體透露該機(jī)型的元器件有33%來自美國、29%來自韓國、10%來自日本、9%來自中國臺灣、2%來自中國大陸。

據(jù)此推算，若“美國成分20%豁免”最終落地，iPhone 15 Pro Max的33%美國零部件即可抵扣相應(yīng)關(guān)稅基數(shù)。按整機(jī)售價1,199美元計算，僅約800美元需繳稅，實際稅負(fù)下降約三成。即使iPhone 16 Pro、iPhone 17系列的美國比例略低，只要達(dá)到20%門檻，也能享受類似優(yōu)惠。

2025年7月初，越南與美國達(dá)成了協(xié)議，其對美出口商品至少面臨20%的關(guān)稅，經(jīng)越南轉(zhuǎn)運的第三國貨物將面臨40%的關(guān)稅，而美對越出口商品免征關(guān)稅，該協(xié)議于美東時間8月1日起生效。

當(dāng)?shù)貢r間7月末，美國總統(tǒng)特朗普簽署行政命令，8月7日起，對來自印度的產(chǎn)品實施25%的關(guān)稅。緊接著，特朗普8月6日再簽署行政令，以印度“以直接或間接方式進(jìn)口俄羅斯石油”為由，對印度輸美產(chǎn)品征收額外的25%關(guān)稅。在極短時間內(nèi)，美國針對印度前后兩次加征關(guān)稅，導(dǎo)致目前印度輸美產(chǎn)品關(guān)稅累計加征50%。

而此前在中美會談中，雙方尚未針對關(guān)稅達(dá)成最終協(xié)議，兩方討論的“休戰(zhàn)”協(xié)議預(yù)計在2025年8月12日到期。隨后，在7月底，中美兩國的貿(mào)易談判代表確認(rèn)，中美關(guān)稅“休戰(zhàn)期”，再次展期90天。不過，雖然中美兩國關(guān)稅休戰(zhàn)期已經(jīng)數(shù)次延期，但是大家仍擔(dān)憂，這種懸而未決的狀態(tài)可能無法長期維持。

綜合以上信息可以判斷，大家可能顧慮的是，在中國大陸組裝電子產(chǎn)品再銷往美國，可能會受中美雙邊關(guān)稅的影響。再加上，如今中國的勞動力成本越來越高，相比之下，越南和印度勞動力成本較低，在關(guān)稅方面可能也比中國有優(yōu)勢。目前，這兩國已經(jīng)形成電子產(chǎn)業(yè)集群，無論是在印度還是在越南生產(chǎn)，其綜合成本都比在中國大陸生產(chǎn)要低。相信這也是蘋果公司將輸美產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到這些國家的重要原因。

目前，美國對歐盟關(guān)稅已經(jīng)確定為15%，對越南關(guān)稅確定為20%，對日本關(guān)稅確定為15%，對菲律賓關(guān)稅確認(rèn)為19%……在各國均被美國加征關(guān)稅的背景下，企業(yè)正加速將訂單與產(chǎn)能向已達(dá)成協(xié)議或稅率較低的國家轉(zhuǎn)移。高關(guān)稅地區(qū)的供應(yīng)鏈可能會考慮向“友岸”布局，把部分環(huán)節(jié)遷往關(guān)稅更低的國家。整體來看，關(guān)稅差異正成為企業(yè)選址和全球產(chǎn)能再平衡的考慮因素之一。

過去七年來，越南以消費電子制造為切入點，大量承接自中國大陸轉(zhuǎn)移的訂單，該國電子產(chǎn)業(yè)規(guī)模迅速擴(kuò)張，已躍居全球新興市場前列。這也帶動越南本土科技產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展。

截至2024年底，越南已經(jīng)擁有73,788家科技企業(yè)，信息和通信技術(shù)(ICT)領(lǐng)域從業(yè)人員近126萬。2024年，越南科技企業(yè)總收入近1,580億美元，同比增長10.2%；硬件和電子產(chǎn)品出口額1,332億美元，同比增長10.4%。越南國內(nèi)產(chǎn)值占ICT產(chǎn)業(yè)總收入的比例達(dá)31.8%，同比增長3.1%。

越南通訊與傳媒部發(fā)布的《2024年全球競爭力報告》顯示：越南在智能手機(jī)出口方面排名第二，在計算機(jī)零部件出口方面排名第五，在計算機(jī)設(shè)備方面排名第六，在電子設(shè)備和零部件方面排名第八，在軟件外包服務(wù)方面排名第七。以上幾組數(shù)據(jù)均表明：越南本土科技企業(yè)能力正在提高。

·國內(nèi)生產(chǎn)總值、工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)表現(xiàn)突出

近年來，越南的國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)和工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)(IIP)、進(jìn)出口、FDI等數(shù)據(jù)均“全面開花”。同時，該國的計算機(jī)、電子產(chǎn)品及零部件?成最大的出口商品。這些數(shù)據(jù)綜合反應(yīng)出越南經(jīng)濟(jì)正走向由外循環(huán)為主向內(nèi)外循環(huán)協(xié)同轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵階段。

在這個階段，越南以出口訂單和外資產(chǎn)能為“第一引擎”迅速做大工業(yè)底盤，隨后依托逐漸壯大的本地消費、基建升級和產(chǎn)業(yè)鏈延伸，把原來“為別人造”的產(chǎn)能逐步轉(zhuǎn)化為“為自己造、再出口”的可持續(xù)增長。

 

 

 

圖1：2018-2024年越南GDP趨勢 數(shù)據(jù)來源：越南國家統(tǒng)計局

越南國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，過去7年間，除了2020、2021兩年受新冠疫情影響致使GDP數(shù)值低于3%之外，其他年份的GDP均高于5%。尤其是，2022年的GDP高達(dá)8.5%，2018、2019、2024年的GDP也都超過了7%。最新數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，越南GDP增速高達(dá)7.52%，創(chuàng)下了過去15年來的新高。

工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)，是衡量一個國家或地區(qū)的工業(yè)部門實物產(chǎn)出隨時間變化的統(tǒng)計指標(biāo)，其數(shù)值高低直接映射工業(yè)部門的擴(kuò)張或收縮。通常來說，該指數(shù)包括包含制造業(yè)、采礦業(yè)、電力燃?xì)饧八纳a(chǎn)與供應(yīng)等門類，但部分國家還進(jìn)一步細(xì)分為汽車、電子、化工、鋼鐵等子行業(yè)。

2024年，越南工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比增長8.4％，其中加工制造業(yè)增長9.76%，成為經(jīng)濟(jì)增長的核心引擎；2025年上半年，越南的IIP同比增長9.2％，其中加工制造業(yè)增長11.1%，為整體增長貢獻(xiàn)9.1個百分點；同期，與電子零部件行業(yè)相關(guān)的主要工業(yè)產(chǎn)品也顯著增長，比如，汽車YoY%增長了70.2%、電視機(jī)YoY%增長了21.9%。

 

越南國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，在2024年6月至2025年6月期間，該國工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)的整體表現(xiàn)突出，除了2025年1月的IIP同比增速為-0.9%之外，其余11個月均超過7%，尤其是2025年2月更達(dá)到了17.6%。

·進(jìn)出口數(shù)據(jù)和外商直接投資創(chuàng)新高

近年來，越南在進(jìn)出口、外商直接投資(FDI)方面也維持著高增長。

越南統(tǒng)計總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年越南貨物進(jìn)出口金額達(dá)7,862.9億美元，同比增長15.4%，創(chuàng)歷史新高。其中，越南出口貨物4,055.3億美元，同比增長14.3%，國內(nèi)企業(yè)出口同比增長19.8%(占出口總額的28.3%)，外資企業(yè)（含原油）出口增長12.3%(占71.7%)；全年進(jìn)口貨物3,807.6億美元，同比增長16.7%，國內(nèi)企業(yè)進(jìn)口同比增長19.5%，外資企業(yè)進(jìn)口同比增長15.1%。

2025年上半年，越南貨物進(jìn)出口總額4,320.3億美元，較去年同期增長16.1%，貿(mào)易順差76.3億美元(圖4)。具體來看，上半年越南貨物出口2,198.3億美元，同比增長14.4%，進(jìn)口額為2,122億美元，同比增長17.9%。其中，美國依舊是越南最大的商品進(jìn)口來源國，進(jìn)口總額高達(dá)709.1億美元，貿(mào)易順差高達(dá)620億美元(較去年同期增長29.1%)。

在外商直接投資方面，2024年越南新批、增資和股權(quán)并購?fù)鈬苯油顿Y382.3億美元，同比下降3.0%。實際到位資金253.5億美元，同比增長9.4%。2024年越南新批外資項目3,375個，協(xié)議投資額197.3億美元，項目數(shù)同比增長1.8%，協(xié)議金額同比下降7.6%；1,539個項目增資139.6億美元，同比增長50.4%；外資股權(quán)并購項目3,502個，金額45.4億美元，同比下降48.1%。其中，外資項目主要集中于加工制造業(yè)，約255.8億美元，占協(xié)議總額的66.9%。

2025年上半年，F(xiàn)DI注冊資本達(dá)215億美元(同比增長32.6%)，創(chuàng)15年新高。這筆資金包括：新增注冊資本93億美元(同比下降9.6%)、追加注冊資本89.5億美元(同比增長1.2倍)，以及外國投資者通過出資或股份收購方式形成的資本32.8億美元(同比增長73.6%)。

·計算機(jī)、電子產(chǎn)品及零部件?成最大出口商品

隨著全球多家大型電子公司在越南投資建工廠，越南生產(chǎn)的計算機(jī)產(chǎn)品和電子元器件產(chǎn)品日益多樣化。其成品和半成品的比重上升，讓電子產(chǎn)品出口結(jié)構(gòu)發(fā)生積極變化。越南海關(guān)總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，目前越南電子工業(yè)占整個工業(yè)行業(yè)的17.8%，主要生產(chǎn)電子產(chǎn)品、計算機(jī)和光學(xué)產(chǎn)品。

 

 

 

圖3：越南計算機(jī)、電子產(chǎn)品及零部件?出口額 數(shù)據(jù)來源：越南海關(guān)總局

 

據(jù)越南海關(guān)總局統(tǒng)計，在2018至2024年期間，該國的計算機(jī)、電子產(chǎn)品及零部件?產(chǎn)品的出口額從295.6億美元增加至725.8億美元，該類產(chǎn)品從2023年開始一直是越南最大的出口產(chǎn)品。而最新數(shù)據(jù)顯示，2025年前5個月，越南計算機(jī)、電子產(chǎn)品及零部件?出口額達(dá)384.2億美元，占全國出口總額的21%，比去年同期增長39.7%(增加109.2億美元)。

以上幾組數(shù)據(jù)綜合反映了越南電子產(chǎn)業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀。隨著外商直接投資的持續(xù)流入，帶動該國的精密機(jī)械、半導(dǎo)體封測、光學(xué)元件等上游環(huán)節(jié)加速本地化。筆者還注意到，隨著越南本土電子產(chǎn)業(yè)鏈日臻完善，該國已將半導(dǎo)體確立為下階段戰(zhàn)略突破口：2025年電子硬件出口目標(biāo)為?1,600億美元?，較2024年的1,323億美元增長21%，重點發(fā)力半導(dǎo)體封裝與智能終端制造等高附加值環(huán)節(jié)。

越南戰(zhàn)略目標(biāo)轉(zhuǎn)向半導(dǎo)體領(lǐng)域

2024年9月21日，越南發(fā)布了“越南半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)至2030年發(fā)展策略和2050年愿景”，目標(biāo)是到2050年越南半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)年營收規(guī)模達(dá)1,000億美元以上。該戰(zhàn)略以“C=SET+1”公式為核心。其中，“C”代表芯片(Chip)，“S”代表專業(yè)化(Specialization)，“E”代表電子(Electronics)，“T”代表人才(Talent)，“+1”強(qiáng)調(diào)越南作為半導(dǎo)體投資的安全目的地。

這一目標(biāo)拆分為三個階段來實現(xiàn)：

• 第一階段是2024至2030年，通過吸引外商直接投資和利用地緣政治及勞動力優(yōu)勢逐步建立半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)，成立至少100家芯片設(shè)計公司、1家小型半導(dǎo)體制造廠、10家封測廠。到2030年，越南芯片產(chǎn)業(yè)的年收入將達(dá)約250億美元。

• 第二階段是2030至2040年，至少有200家半導(dǎo)體設(shè)計企業(yè)，2家半導(dǎo)體芯片制造工廠，15家半導(dǎo)體產(chǎn)品封裝測試工廠。到2040年，越南半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)將達(dá)到約500億美元。

• 第三階段是2040至2050年，到2050年擁有至少300家芯片設(shè)計公司和完整的自主半導(dǎo)體生態(tài)系統(tǒng)，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)年收入超過1,000億美元。

為了順利實現(xiàn)目標(biāo)，越南政府還批準(zhǔn)了“至2030年半導(dǎo)體行業(yè)人力資源開發(fā)和2050年展望”計劃，力爭2030年培養(yǎng)至少5萬名大學(xué)以上學(xué)歷的半導(dǎo)體人才，到2050年，力爭滿足越南對半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)價值鏈所有工序人力資源數(shù)量和質(zhì)量的需求。

現(xiàn)如今，英偉達(dá)、高通、英特爾、安靠、三星等半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)已進(jìn)軍越南，在當(dāng)?shù)鼗蚴墙◤S或是設(shè)立研發(fā)中心。比如，英偉達(dá)2025年6月宣布，未來4年內(nèi)投資40-45億美元，在越南建成AI研發(fā)中心和AI數(shù)據(jù)中心；高通也已經(jīng)在越南成立了一個AI研發(fā)中心，研究人員將專注于推動生成式和代理式人工智能解決方案在智能手機(jī)、個人電腦、擴(kuò)展現(xiàn)實、汽車和物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用領(lǐng)域的進(jìn)步；英特爾、安靠等半導(dǎo)體企業(yè)已在越南建設(shè)了半導(dǎo)體封測廠。

此外，越南的本土半導(dǎo)體企業(yè)也取得一些進(jìn)展，如FPT Semiconductor在2022年正式推出該國首條用于醫(yī)療用IoT產(chǎn)品的IC芯片；越南軍事工業(yè)和電信集團(tuán)(Viettel)在2023年推出了5G DFE芯片，2025年6月該公司宣布，已完全掌握5G基站從4T4R到8T8R的產(chǎn)品，目前正向32T32R和64T64R邁進(jìn)，逐步接近全球發(fā)射能力方面的最高標(biāo)準(zhǔn)；

越南的首座采用自主技術(shù)的半導(dǎo)體后端工廠CT Semiconductor也在今年4月正式動工，該項目計劃于2025年第四季度投入運營，并預(yù)計到2027年實現(xiàn)每年一億件產(chǎn)品的生產(chǎn)能力。2025年7月，CT集團(tuán)發(fā)布首款自主設(shè)計的物聯(lián)網(wǎng)芯片原型“CTDA200M”。

這些本土半導(dǎo)體企業(yè)的技術(shù)突破，不僅填補(bǔ)了越南半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的空白，更標(biāo)志著越南從“代工組裝”向“芯片設(shè)計+封測”的更高價值鏈環(huán)節(jié)邁進(jìn)，為東南亞半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)格局注入新的活力。

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