有“英偉達(dá)親兒子”之譽(yù)的AI數(shù)據(jù)中心營(yíng)運(yùn)業(yè)者CoreWeave周一調(diào)降全年?duì)I收展望，主因未能如期履行和客戶簽下的合約，透露AI需求熱潮下，供應(yīng)端仍面臨瓶頸。CoreWeave在英偉達(dá)下周財(cái)報(bào)會(huì)議前夕投下調(diào)降財(cái)測(cè)震撼彈，市場(chǎng)擔(dān)憂AI過度投資疑慮再起。

受相關(guān)消息沖擊，今年漲幅翻倍的CoreWeave股價(jià)周一盤后大跌約6%，周二早盤重挫逾10%。CoreWeave調(diào)降今年?duì)I收展望，意味訂單恐隨之遞延，法人憂心，緯創(chuàng)（3231）、技嘉（2376）等CoreWeave協(xié)力廠業(yè)績(jī)恐跟著延后表態(tài)。

法人分析，CoreWeave服務(wù)器供應(yīng)商主要為戴爾，緯創(chuàng)則是戴爾服務(wù)器主機(jī)板供應(yīng)鏈之一，且訂單占比最大。隨著CoreWeave調(diào)降財(cái)測(cè)，緯創(chuàng)第4季相關(guān)產(chǎn)品的出貨力道恐隨之下滑，最快要到明年上半年才有望逐步復(fù)甦。技嘉則是CoreWeave的AI服務(wù)器供應(yīng)商之一，之前陸續(xù)出貨GB200 AI服務(wù)器。技嘉將在本周公布財(cái)報(bào)，并舉行法說(shuō)會(huì)，說(shuō)明2026年業(yè)績(jī)展望。

CoreWeave是備受矚目的AI新秀，核心定位是GPU云端服務(wù)，也就是向用戶出租最新、最快的GPU硬體，以進(jìn)行模型訓(xùn)練和推理。英偉達(dá)持股CoreWeave約7%，并給予龐大支援，使得CoreWeave獲得“英偉達(dá)親兒子”稱號(hào)。

CoreWeave預(yù)期，2025年?duì)I收將介于50.5億美元至51.5億美元，低于原預(yù)估的51.5億美元至53.5億美元。執(zhí)行長(zhǎng)英崔特說(shuō)，“一家進(jìn)度落后的第三方資料中心開發(fā)商，暫時(shí)延誤，使我們受影響”，第4季業(yè)績(jī)將反映這個(gè)瓶頸，但受影響客戶已同意調(diào)整交付時(shí)程，“我們維持原合約的總價(jià)值不變”。他說(shuō)，“這是整個(gè)產(chǎn)業(yè)在可預(yù)見未來(lái)都要因應(yīng)的系統(tǒng)性問題”，但這項(xiàng)延誤不影響CoreWeave的未出貨訂單，“我們受到一座資料中心的一個(gè)問題影響，但我們的資產(chǎn)組合有41座資料中心”。

CoreWeave第3季營(yíng)益率4%，低于分析師原估的6.5%，也較去年同期下滑；第3季營(yíng)收13.6億美元，超過市場(chǎng)預(yù)估的12.9億美元；凈損1.1億美元，較去年同期虧損3.6億美元縮?。幻抗商潛p22美分，小于華爾街原估虧損57美分。截至第3季底，未執(zhí)行訂單（即未來(lái)營(yíng)收）達(dá)556億美元，幾乎較前一季翻倍。

CoreWeave財(cái)務(wù)長(zhǎng)艾葛拉瓦爾（Parag Agrawal）表示，過去一年?duì)I收超過1億美元的客戶數(shù)年比增加兩倍，上季沒有單一客戶的未出貨營(yíng)收占比超過35%，反映客戶更多元。CoreWeave今年資本支出約120億美元至140億美元，預(yù)估明年將比今年增加一倍多。