德州儀器2026年Q1營收48.3億美元同比增長19%：數據中心業務飆漲90%，半導體行業復蘇信號明確

2026-04-24 來源：電子工程專輯

模擬芯片龍頭的成績單，成了半導體行業復蘇的最強信號。

4月23日，德州儀器（TXN）公布2026年第一季度財報，業績全面碾壓市場預期。公司Q1營收達48.3億美元，同比增長19%，環比增長9%；每股收益（EPS）為1.68美元（含0.05美元離散稅項收益），同比增長31%，遠超市場預期的1.36美元。財報發布后，公司股價周四飆升約19%，創下2000年以來最大單日漲幅，今年迄今累計上漲約60%。

Q1業績全面超預期，連續八個季度環比增長

從核心財務指標看，德州儀器延續了自行業周期谷底以來的強勁復蘇勢頭。

營收：48.3億美元，超出分析師平均預期的45.2億至45.3億美元，超預期幅度約6.9%；

每股收益：1.68美元，超出市場預期約23.5%；

毛利率：58%，環比提升210個基點；

營業利潤：18億美元，同比增長37%，營業利潤率升至37%；

凈利潤：15.45億美元，同比增長31%。

這是公司連續第八個季度實現環比增長。首席財務官拉斐爾·利扎爾迪表示，增量收入的毛利率應保持在75%至85%的范圍內，Q2毛利率指引為59%中低水平。

業務板塊：數據中心飆漲90%，工業復蘇30%

分業務看，德州儀器的增長并非單一領域驅動，而是呈現"多點開花"態勢。

模擬芯片業務作為公司核心引擎，一季度營收39.24億美元，同比增長22%；嵌入式處理業務（含MCU芯片）營收7.23億美元，同比增長12%，營業利潤同比激增205%。

按終端市場劃分，增長最為亮眼的是數據中心業務，營收同比增長約90%，環比增長超過25%。首席執行官哈維夫·伊蘭指出，德州儀器將廣泛的通用模擬產品組合與特定應用電源交付產品相結合，是實現這一增長的結構基礎。該業務目前每年貢獻超過10億美元銷售額，2025年全年增長超過60%。

工業業務同比增長30%，復蘇覆蓋所有地區、所有細分市場及所有客戶規模，包括大市場尾部的首次有意義復蘇。伊蘭表示，工業領域營收仍比2022年峰值低約15%，"仍有很大的增長空間"。

汽車業務整體環比持平，中國市場有所下滑，但全球其他地區實現增長。個人電子產品受季節性影響出現下滑。

Q2指引碾壓預期，全年復蘇可期

德州儀器給出的第二季度指引同樣大幅超出市場預期：

營收指引：50億至54億美元（中點52億美元，約合環比增長8%），大幅好于分析師平均預期的48.5億至50.6億美元；

EPS指引：1.77至2.05美元，同樣碾壓市場預期的1.57至1.78美元。

伊蘭稱，Q2指引略高于季節性增長，"如果市場想以與第一季度相同的速度增長，我們已做好準備；如果它想加速，我們也同樣做好準備。"

從TI看半導體行業：AI算力蔓延至工業與汽車

德州儀器是全球最大的模擬芯片和嵌入式處理器制造商，市占率約19%-20%，向10萬+大客戶供貨，產品滲透到汽車、工業、通信、消費電子、醫療等幾乎所有終端市場。這種"無所不在"的覆蓋面，使其財報通常被視為整體經濟狀況的重要風向標。

此次業績爆發，標志著半導體行業的復蘇正從AI算力基礎設施向更廣泛的工業與汽車領域蔓延。AI數據中心建設熱潮不僅拉動了英偉達、AMD等數字芯片巨頭的需求，也正在把模擬需求（尤其電源管理與信號鏈）"拉上一個臺階"。相比于GPU/HBM的爆發式出貨，數據中心模擬器件呈現為"更廣譜、更穩健、更長周期"的復蘇節奏。

行業層面，費城半導體指數在4月以來累計上漲近33%，實現連續17個交易日上漲，創下有史以來最長連漲紀錄，有望成為自2000年2月以來單月漲幅最大的一個月。美銀最新調查顯示，"做多半導體"已成為全球市場最熱門的交易之一。