近日，北京君正在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，公司從2024年起已提前加大備貨，2025年底存貨將近30億元，其中大部分為存儲(chǔ)產(chǎn)品，顯著高于上一輪周期；公司存儲(chǔ)芯片目前采用季度分貨機(jī)制保障供應(yīng)穩(wěn)定性，但無法完全滿足全部市場(chǎng)需求，公司也會(huì)持續(xù)加強(qiáng)與上游大廠溝通以爭(zhēng)取更多產(chǎn)能。

北京君正分析稱，今年存儲(chǔ)行業(yè)整體產(chǎn)能緊張，尤其是DRAM，這一輪產(chǎn)能被更多地投向了HBM，而新產(chǎn)能釋放需至少一年半以上。目前我們的DRAM供應(yīng)主要有四家晶圓廠，其中一家是力積電，當(dāng)前產(chǎn)能可支撐公司今年銷量實(shí)現(xiàn)一定增長(zhǎng)。

存儲(chǔ)芯片毛利率自2024年四季度起基本處于穩(wěn)定狀態(tài)，2025年前三季度有一定波動(dòng)，主要跟臺(tái)幣升值也有一定關(guān)系，2025年四季度隨著臺(tái)幣匯率的回落已有一定恢復(fù)，2025年存儲(chǔ)周期基本沒太反映在收入中，存儲(chǔ)周期主要從2026年開始，所以預(yù)計(jì)2026年四個(gè)季度毛利率將逐季改善，漲價(jià)效應(yīng)將逐步反映在收入、毛利率及利潤(rùn)中；預(yù)計(jì)汽車、工業(yè)類的DRAM價(jià)格將繼續(xù)上調(diào)，每季度預(yù)計(jì)都會(huì)有執(zhí)行新價(jià)格的情況。

產(chǎn)品價(jià)格方面，北京君正披露，2026年一季度執(zhí)行新價(jià)格的部分，主要是去年Q3、Q4上調(diào)的報(bào)價(jià)，其中國內(nèi)價(jià)格漲幅較大，海外相對(duì)來說會(huì)慢一點(diǎn)，幅度也會(huì)小一點(diǎn)。由于公司DRAM產(chǎn)品的料號(hào)比較多，不同客戶、不同料號(hào)的漲價(jià)幅度存在差異，較難統(tǒng)計(jì)統(tǒng)一的平均漲幅。整體來說，就國內(nèi)市場(chǎng)而言，根據(jù)產(chǎn)品的不同，有些產(chǎn)品漲價(jià)幅度較大，有一倍多的，也有漲價(jià)幅度小的，例如二三十個(gè)點(diǎn)。海外相對(duì)幅度會(huì)小一些。一季度公司也對(duì)二季度的部分價(jià)格進(jìn)行了調(diào)整，二季度整體會(huì)延續(xù)漲價(jià)的趨勢(shì)。

北京君正進(jìn)一步介紹，消費(fèi)市場(chǎng)到目前為止，漲價(jià)幅度已經(jīng)很多了，車規(guī)市場(chǎng)漲價(jià)相對(duì)比較晚，幅度也沒那么大，相對(duì)來說會(huì)是一個(gè)更長(zhǎng)的漲價(jià)周期。另外，北京君正一些海外的大客戶，去年中已經(jīng)簽訂了長(zhǎng)協(xié)，由于這些客戶往往在市場(chǎng)降價(jià)的時(shí)候，他們也不會(huì)要求跟著市場(chǎng)降價(jià)，也會(huì)遵守協(xié)議，所以除非今年成本上低于公司預(yù)期的毛利率，否則北京君正還是會(huì)在一定范圍內(nèi)執(zhí)行協(xié)議，并會(huì)在今年對(duì)他們明年的價(jià)格進(jìn)行上調(diào)，這些客戶明年的價(jià)格都會(huì)是上漲的。

其中，F(xiàn)lash國內(nèi)在去年三四季度開始陸續(xù)調(diào)價(jià)，海外則主要在今年一季度開始調(diào)價(jià)；整體來看，F(xiàn)lash漲價(jià)幅度小于DRAM；目前Flash整體需求情況不錯(cuò)，我們的Flash產(chǎn)能也充足，預(yù)計(jì)今年應(yīng)該會(huì)有比較好的成長(zhǎng)性。